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返済後回し。資金繰りに余裕ができる
少人数私募債への挑戦！
ここ数年、巷ではやっている資金調達の方法のひとつに「少人数私募債」というのがありますが、
ご存知でしょうか？
「名前は聞いたことがあるけど、なんだか面倒そう」と考えている人が多いと思いますが、実はこれ、
うまく使うと資金繰りを劇的に改善する効果があるんです。
その内容を簡単に説明すれば、そもそも、「少人数私募債」とは、主に中小企業が取引先の経営者
や知人に、自社で発行した債券（私募債）を買ってもらうことにより、資金を調達しようというもので、
大企業が行っている社債発行のミニ版のようなものです。
最近では、株式発行により資金を集める手段を持たない企業において、比較的手軽な直接金融の
手段として、注目を集めています。
資金繰りにお悩みの中小企業経営者の皆さん！
銀行融資もいいけれど、たまには思い切って、少人数私募債にチャレンジしてみませんか？
主な条件は？
「少人数私募債」は、原則として以下の条件を満たすだけで、発行することができます。
① 社内で取締役会を開催し
「少人数私募債」を発行すること 及び
発行の際の条件（募集要項） の２点について決議すること。
② １回あたりの募集人数は49人までの縁故者とし、募集を引き受ける人間の中に金
融機関やファンドなどのプロをいれないこと。
③ 社債一口の最低額が、発行総額の50分の１よりも大きいこと
－ これは例えば、社債を総額3,000万円発行する場合には、１口の最低額は3,000
万円の50分の1の60万円よりも大きくなければならない（60万円ではダメ）という
ことをあらわします。
④ 社債の発行総額が１億円未満であること
⑤ 発行元は会社であること。
－ 商法改正により、有限会社についても発行ができるようになりました。
発行のメリットは？
「少人数私募債」の発行のメリットとしては、以下のものがあげられます。
① 償還期までは通常、年1回の利払いだけで済むので、資金繰りの改善に大きな効果がある。
② 金融機関の融資枠が一杯になっている場合でも、利用できる。
③ 担保や保証人が不要。
④ 原則、行政への届出や登記などの手続きが不要。
⑤ 調達が成功した場合には、金融機関の格付けが上がる可能性がある。
⑥ 自分の事業の内容を投資家に理解してもらえる。
発行のデメリットは？
デメリットとしては、以下のものが考えられます。
① 一回の募集は49人までなので、多額の募集がしにくい。
② 引受先が縁故に限られるので、十分な調達が難しい。
③ 通常は、担保や保証の裏つげがないので、信用面リスクが高く、引受手を見つけにくい。
④ 募集に当たっては、一般投資家を対象とするので、シッカリした事業計画書の作成と定期的な
報告が必要となる。
⑤ 引き受けた私募債を他人に譲渡する場合には、一定の制約がある。
－ 会社の承認を得て、一括して一人に譲渡する場合のみ有効
最近の状況は？
「少人数私募債」に関する最近の状況は、主に次のようになっています。
① 信用保証協会と金融機関がタイアップして債権の保証を行うタイプの「保証つき私募債」の制度が
でき、発行がしやすくなっています。
② 足立区や文京区などの一部の自治体では、私募債の発行について利子補給制度を設けています。
③ 購入者に対しては、社債権を発行せず、利札のみを渡すのが一般的となっています。
発行までの大まかな流れ
社債を発行するまでの大まかな手続きの流れは、以下のとおりです。
① 事業計画書の作成
↓
② 取締役会決議または、これに変わる決議（取締役会のない会社）
↓
③ 募集要項・社債申込証の作成
↓
④ 社債引受者の募集
↓
⑤ 社債申込証の受領
↓
⑥ 社債申込についての審査
↓
⑦ 募集決定通知書の送付
↓
⑧ 社債預り証の発行
↓
⑨ 社債管理台帳の作成
119netからのお知らせ
119netでは、これらの社債の発行に関する「書類の作成」から「各手続きに関するアドバイス」を一括
してサポートしています。
具体的には
① 事業計画書の立案、作成 ② 取締役会議事録、社債申込書類一式の作成
③ 私募債の発行にあわせた会社の現在の定款の変更
さらに希望される方については、119netが提携するマッチング会社のメルマガでの掲載を無料で行い
ます。
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